照片：Depositphotos
TECHIIA的管理合伙人、投资者奥列格·克罗特讲述了情绪对金融市场、恐惧与贪婪指数的影响，内森·罗思柴尔德在三天内赚了720亿英镑。
1815年6月18日，盟军在滑铁卢击败了拿破仑。英国男爵内森·罗斯柴尔德比伦敦官员早三天就知道了战斗结果。6月19日，内森开始在证券交易所出售他的债券。每个人都认为他是在法国入侵之前出售资产的，所以他们也跟着这么做了。罗斯柴尔德的计划实施得很好：引发恐慌和市场崩盘，他以纸一样的价格购买了所有股票，以现在的比例换算，赚得了4,000万英镑至727亿英镑。
内森·罗斯柴尔德对情感略知一二。“当街上有血的时候买入，”他说，并补充道：“即使血是你自己的。”
人们可能对200年前的这一建议持怀疑态度。但它确实有效。如今，我们可以使用几十个技术分析指标。但是，就跟内森·罗斯柴尔德的时代一样，如今的股市也常常由情绪驱动。
什么阻碍了逻辑
恐惧和贪婪！它们一直是投资社区的一部分。总是无法预测它们何时出现，会存在多久，以及它们会造成什么后果。我们甚至从未尝试过这样的预测。我们的目标是做到更加谦虚——“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪
这是当今最伟大的投资者沃伦·巴菲特的话。事实上，“买恐惧，卖贪婪”的方法帮助他成为了大人物。
罗斯柴尔德和巴菲特是在恐慌的时期进入市场的，当时其他参与者惊慌失措，纷纷逃之夭夭，以低价出售资产。当大多数资产过热时，当投资者贪婪时，你必须害怕。那时就要避免投资。
如何衡量投资者的情绪
情绪对金融市场的影响是如此明显，迟早有人会创造一种工具来衡量它。最终，它由财经新闻门户网站CNNMoney.com的分析师发明出来。
这个指标被称为。它显示了股市的估值是否公平，以及投资者目前愿意承担多大风险。它如果处于低利率，表明市场动荡不安，没有参与高风险项目的意愿。高利率表示市场被高估，投资者更加无忧无虑。
该指数从0（极度恐惧）到100（极度贪婪）不等，是根据其他七项指标计算得出的。
1 市场指数
该工具由芝加哥期权交易所（CBOE）创建。该指数的指标越高，表明恐惧占主导地位，贪婪越低。在2020年3月危机开始时，这一数字达到了66。现在是18到30之间，表示或多或少处于稳定状态。
2指数
该指数的低值（当看涨期权交易占主导地位时）表明投资者的贪婪，反过来情况类似。现在，这个数字达到了0.5，在2020年3月的值表明市场为恐惧市场，值为1.28。但是，分析师表示，我们的看跌期权购买量是过去两年来最高值，这表明我们极度恐惧。
3 市场指数
这个指数是通过将S&P 500指数与其125天移动平均值进行比较来衡量的。如果指数低于125天指标，市场将被恐惧所主导；如果指数更高，就像现在一样，贪婪将主导市场。
4 股票价格指数
它是通过达到52周高点和52周低点的股票数量的比率来衡量的。系数越高，越乐观，越贪婪。现在最大值大约高出10%。
5 股价指数
这是通过比较纽约证券交易所的股票数量来衡量的，看看是上升还是下降，使用麦克莱伦振荡工具 - 一个基于上升和下降发行数量之间的平滑差异的指标。近几个月来，这一指标在“中性”和“贪婪”之间波动。
6 避险需求
当投资者感到恐惧时，他们会放弃风险，将资产转移到黄金和美国国债等避险资产。在过去20个交易日内，股票价格超过债券价格3.36%（截至3月16日）。但是，据美国有线电视新闻网（CNN）分析师称，这是近两年来与债券相比表现最差的股票了，表明投资者为了债券的安全开始抛售高风险股票。
7 垃圾债券需求
对商业信誉不好的公司债券的投资表明，投资者遵循风险更高的策略。目前，垃圾债券和更安全的公司债券的盈利能力仅相差两个百分点，而2月份债券市场的盈利能力创造了历史，首次降至4%以下。今天，这一指标。这意味着，我们正处于一个贪婪的市场，在此期间，投资者已准备好降低利率。
现在发生了什么
一年前，当危机刚刚开始时，恐惧与贪婪指数跌至21点，即投资者陷入极度恐惧。正是在这一时期，许多人惊慌失措，甚至开始清理可靠的资产。例如，Alphabet Inc的股票在一个月内损失了30%的价值。
在极度恐惧的时候，投资者低估了市场，并积极撤出资金。过于情绪化的玩家会输钱，而有着钢铁般神经的大鳄则能将恐惧视为购买的趋势。
事实上，恐惧市场是投资的最佳时机。沃伦·巴菲特表示：“对我们来说，最好的事情是，一家伟大的公司陷入暂时的困境……我们希望在他们上了手术台时买下他们。”。
我们短期内不需要这个建议：今天的恐惧与贪婪指数在55到60之间。这意味着投资者贪婪，高估了市场。他们以虚高的价格购买资产，并期望获得更大的增长。
我们能盲目相信恐惧与贪婪指数吗
恐惧与贪婪指数客观地反映了市场状况。但这并不是一个通用的衡量标准。
例如，高恐惧指数并不总是意味着是进入市场的适当时机。有时，投资者的担忧可能预示着长期熊市的开始。是的，你可以以更低的价格购买资产，但你无法通过空头头寸获利。因此，如果你不打算打多头，这个指标会让你失望。
高贪婪指数也是如此，它并不总是意味着是出售资产的好时机。换句话说，即使指数表现极高，也不意味着市场已经达到了最高点。
只要记住埃隆·马斯克是如何投资比特币的。当比特币的恐惧与贪婪指数，他投资了加密货币。一些分析师表示，马斯克投资加密货币的时机完全不合适。但是，他最近表示，特斯拉在比特币上一个月的收入超过了前一年的汽车销售收入。马斯克不太可能是在指数指标的指导下决定进行这样的投资。
这个指数和其他所有指数一样，还有另一个缺点。它无法预测黑天鹅事件。指数指标变化平稳，但有时大幅下降。例如，2008年9月，S&P 500指数暴跌至三年低点，恐惧与贪婪指数跌至12点。根据之前的指数数字指数，决定保留资产的贪婪投资者只会赔钱。
感受他人的情绪，但不要被自己的情绪所左右
让我们总结一下上面讨论的所有内容。在出生时，我们每个人都有已经有一个工具来表达和解读情感。但当投资者在它们的推动下做出决策时，他/她会冒很大的风险。
另一方面，了解情绪驱动市场的因素非常有用。这就是恐惧与贪婪指数派上用场的地方。它会提醒你市场情绪可能会影响你自己的决策，并帮助你避免诱惑去做每个人都做的事。尤其是当这样一个步骤看起来不合逻辑时。
原始文章发布在
